Santa Adélia e Usina Pioneiros perto de uma fusão em cana

Valor Econômico

Associados da Copersucar, os grupos Pioneiros Bioenergia, de Sud Menucci (SP), e Santa Adélia, de Jaboticabal (SP), estão em negociações avançadas para fundirem suas operações de processamento de cana-de-açúcar. De acordo com Celso Torquato Junqueira Franco, diretor da Pioneiros, os detalhes finais estão sendo fechados, mas a principal pendência ainda é o posicionamento dos bancos credores sobre o alongamento das dívidas das duas empresas, que têm juntas três usinas com capacidade somada para processar 6 milhões de toneladas de cana. A fusão vai se dar por meio de troca de ações. A estimativa é de que a Pioneiros fique com cerca de 20% das ações do grupo Santa Adélia. O cálculo do valor das empresas, para efeito da troca de ações, está sendo finalizado e, segundo Junqueira Franco, deve ficar entre US$ 150 e US$ 170 por tonelada de capacidade instalada.

Tanto a usina Pioneiros quanto as duas unidades da Santa Adélia (Jaboticabal e Pereira Barreto) têm cogeração de energia a partir de bagaço de cana e produzem açúcar e etanol. A capacidade conjunta de exportação de energia se aproxima de 520 mil megawatts/hora por ano. Com a fusão, 35% a 40% da cana será proveniente de terceiros e, o restante será produção própria. A maior sinergia do negócio ficará entre a unidade da Pioneiros e a de Pereira Barreto, da Santa Adélia, que estão distantes 22 quilômetros. O plano das duas empresas é ampliar o processamento das atuais 6 milhões de toneladas para 10 milhões de toneladas em três a quatro anos, diz o diretor.

Junqueira Franco explica que o alongamento da dívida com os bancos está sendo feito de forma a equilibrar os vencimentos dos dois grupos. Segundo último balanço publicado pela Pioneiros Bioenergia, referente ao ano encerrado em 31 de março de 2010, a dívida oriunda de empréstimos e financiamentos foi de R$ 136,9 milhões (US$ 77,8 milhões), considerando os vencimento de curto e longo prazos. Já a Santa Adélia, do família Bellodi, registrou uma dívida de empréstimos e financiamentos de R$ 303,8 milhões (US$ 154,2 milhões) no ano encerrado em 31 de dezembro de 2009, último dado publicado pela empresa. No mesmo ano, a receita da Santa Adélia foi de R$ 458,2 milhões (US$ 232,6 milhões) enquanto a da Pioneiros alcançou R$ 127,1 milhões (US$ 64,5 milhões).