Construtoras lançam US$ 14,2 bi em imóveis

Valor Econômico - 28/03/2008

As 21 construtoras e incorporadoras brasileiras que foram à bolsa de valores nos últimos dois anos, em especial em 2007, utilizaram os mais de R$ 12 bilhões (US$ 6,82 bilhões) que captaram em suas ofertas primárias para dar um salto de crescimento inédito na história da indústria imobiliária brasileira. Juntas essas companhias colocaram no mercado quase R$ 25 bilhões (US$ 14,2 bilhões) em imóveis novos, mais de duas vezes e meia o volume de lançamentos registrados em 2006, ano que também havia quebrado os recordes históricos da indústria formal da construção civil voltada para o segmento residencial. Em muitos casos, companhias de pequeno porte ampliaram seus lançamentos em 400%, 500% ou mesmo 1500%, índices raros em qualquer setor da economia. O levantamento feito pelo Valor não leva em conta os dados da Inpar, que só divulga seu balanço hoje. Essa explosão de crescimento em projetos lançados, no entanto, ainda não pode ser vista como sinônimo de sucesso destas empresas. Por conta do ciclo longo do setor - as receitas provenientes de um lançamento demoram, em média, dois anos para serem apropriadas -, quase todas elas ainda não têm esse volume de expansão refletido em seus faturamentos ou em seus resultados. E, além disso, lançar um novo edifício ou condomínio não significa que o produto esteja entregue aos compradores. Todas estas companhias precisarão de um grande volume de capital de giro para conseguir entregar os imóveis que lançaram, o que pode ser um problema para muitas empresas em tempos de escassez internacional de crédito. O ritmo frenético de lançamentos encontrou respaldo em uma demanda extremamente aquecida, principalmente pelo alongamento e uma fartura também inédita do crédito imobiliário, auxiliado pela queda na taxa de juros ao longo do ano passado.