Apollo faz oferta de US$ 1,53 bilhão pela Unip

Valor Econômico - 19/06/2008

O empresário João Carlos Di Gênio, dono do maior grupo educacional do Brasil, tem em suas mãos uma oferta dos americanos do Apollo para vender toda a fatia de ensino superior do grupo Objetivo, formado pela Unip e outras 46 faculdades. A proposta avalia a Unip em R$ 2,5 bilhões (US$ 1,53 bilhão). Com sede no Arizona, o Apollo - que se associou ao fundo americano Carlyle para investimentos fora dos EUA - prospectou no Brasil mais de 15 instituições de ensino nos últimos meses, entre elas a Universidade Estácio de Sá, que optou por abrir o capital e que agora tem em seu capital a GP Investimentos. Na proposta pela Unip, é assessorado pelo banco de investimentos Morgan Stanley. Segundo o Valor apurou, a oferta do Apollo ainda é preliminar e foi a que restou após um processo de sondagem de interessados, feito pelo banco de investimentos Merrill Lynch, contratado por Di Gênio. Embora à primeira vista pareça elevado, o valor da operação não empolgou tanto o empresário, que há anos diz que não precisa mais de dinheiro. A cifra equivale a cerca de R$ 13.020 (US$ 8 mil) por aluno de ensino superior do grupo Objetivo (192 mil alunos, incluindo a Unip e outras faculdades controladas por Di Gênio, segundo dados da consultoria Hoper). O valor de mercado da Estácio por aluno matriculado na instituição é de R$ 10,8 mil (US$ 6,63 mil) e da Anhangüera, de R$ 30,6 mil (US$ 18,8 mil). Diferentemente das duas instituições, a Unip não tem ações negociadas em bolsa de valores. Outra dificuldade é o fato de que Di Gênio estaria resistindo à venda de 100% da operação. O setor de educação passa por um intenso processo de consolidação, que teve início quando a Anhangüera abriu capital, em março de 2007. No ano passado houve 25 aquisições no setor. Neste ano, até agora, são 22 negócios. Grandes grupos buscam ganhar escala com as aquisições, diluindo custos fixos e oferecendo mensalidades mais baratas, para atrair classes de menor poder aquisitivo.