Abyara prepara nova emissão de ações

Valor Econômico - 16/11/2007

A Abyara é a segunda empresa do setor imobiliário a voltar à Bovespa para buscar recursos. Depois da PDG Realty, é a vez de a companhia anunciar uma emissão primária de ações, para dar continuidade aos projetos de expansão do negócio.  A despeito dos comentários sobre o cansaço do investidor para os projetos do setor de construção civil brasileiro, as empresas seguem captando. Somente após a crise da subprime no mercado internacional, cinco empresas levantaram dinheiro na bolsa paulista. Apenas nas ofertas primárias, em que o dinheiro vai para o negócio, os investidores apostaram R$ 2 bilhões (US$ 1,15 bilhões). Entre as operações realizadas neste intervalo está a da PDG, que sozinha levantou R$ 575 milhões (US$ 340,4 milhões). A empresa voltou ao mercado dez meses depois de estréia, em janeiro, quando conseguiu R$ 432 milhões para o seu caixa. A Abyara voltará à bolsa para consolidar sua transformação. A companhia veio ao mercado em julho de 2006 captar recursos para deixar de ser apenas uma corretora imobiliária e torna-se uma construtora e incorporadora. Na época, captou R$ 164 milhões (US$ 94,2 milhões). Apesar da operação com ações ter sido pequena, desde que decidiu expandir sua atuação e chegou à bolsa, não parou de captar. Em setembro, fechou uma parceria com a Rio Bravo Investimentos, para aquisição de terrenos para seus projetos de incorporação, que deve trazer de R$ 100 milhões a R$ 200 milhões ao caixa (US$ 57,5 milhões a US$ 114,8 milhões), para as iniciativas conjuntas. Em outubro e novembro, contratou, junto ao Unibanco e ao HSBC, um total de R$ 250 milhões (US$ 143,7 milhões) em linhas de crédito. Nesse período, o Morgan Stanley, que já era acionista no negócio, elevou sua participação a 22%. A companhia está se preparando para competir num setor altamente capitalizado. Em 2007, nada menos do que R$ 10 bilhões (US$ 5,7 bilhões) engordaram o caixa das empresas para os projetos que visam aproveitar a expansão desse setor, especialmente, motivada pelo aumento do crédito imobiliário no país. Foram 18 ofertas de ações em 2007, descontadas as administradoras de shoppings centers. No fim de setembro, quando divulgou o balanço do terceiro trimestre, os projetos de incorporação em que a Abyara estava envolvida acumulavam um valor geral de vendas (VGV) de R$ 22,6 bilhões (US$ 12,99 bilhões), sendo que a participação da empresa nesse total era de 45,6%. Quando estreou na Bovespa, o VGV dos empreendimentos em que atua somava R$ 2,7 bilhões (US$ 1,55 bilhão) e sua fatia nesse total era de 14,4%.